¿Sube la economía desde su punto bajo, o la caída en picada se está transformando en un controlado aterrizaje de emergencia? Recuperación, suave contracción o caída estabilizadora. Los analistas y economistas no se ponen de acuerdo. En cualquier caso, en la Bolsa las cifras parecen ir en ascenso.

Johan Huizinga

Llegar al fondo de la recesión se puede comparar con lo que sucede con dos bañistas en una rompiente. Uno siente de inmediato el fondo bajo los pies entre dos olas, mientras que el otro tiene la sensación de seguir cayendo cuando lo arrastra la siguiente ola.
 

En Estados Unidos los indicadores económicos muestran nuevamente un alza. Algunos grandes bancos han registrado ganancias y durante varios días Wall Street terminó con cifras positivas. En el segundo trimestre la economía china creció casi el 8 por ciento. En la eurozona, por el contrario, hubo menos encargos industriales, Gran Bretaña registró un déficit presupuestario récord y el desempleo va en aumento.

Atentos al monedero
Muchas empresas han acabado con sus reservas, es decir la producción vuelve a ser necesaria. Pero esto no llevará muy lejos mientras los consumidores mantengan cerrado el monedero, advierte Anke Struys, economista del Rabobank.
 

“Esto es válido por ejemplo en Holanda”, señala Struys, “donde no esperamos que el impulso de recuperación económica venga de los consumidores. Basta ver el pronóstico de desempleo para el segundo semestre de este año y quizás también para el próximo”.
 

Peter de Bruin, del Fortis Bank Nederland, es un poco más optimista. La tendencia positiva no tiene que ver con reservas que necesitan ser reemplazadas, por lo menos en Estados Unidos. La recuperación es visible a escala mundial, dice De Bruin, y solamente Europa está un poco retrasada, pero aquí se verá también crecimiento en el próximo trimestre.

Su colega del Rabobank se muestra más cuidadosa en su pronóstico. Anke Struys opina que la economía holandesa sólo repuntará en la segunda mitad de 2010, y el hecho de que el desempleo no sea todavía un drama en Holanda se debe, según ella, a la política del gobierno.
 

Gracias a un subsidio estatal, las empresas pueden mantener temporalmente en sus puestos a trabajadores que no necesita. Pero si la recesión se prolonga, estas personas serán despedidas y la cesantía aumentará rápidamente, señala Anke Struys.
 

Además, los empleadores no despiden a su personal durante la caída económica sino más tarde. Es por ello que la Oficina Central de Planificación prevé que la cantidad de desempleados se doblará en 2010.
 

El crecimiento económico chino tendrá escasa repercusión en un país como Holanda. La economía holandesa depende mucho más de lo que sucede en la vecina Alemania. Allí el Banco Central espera que la economía no decrezca de manera tan dramática como en el primer trimestre, pero esto no significa todavía una recuperación. Además, recientemente ha disminuido la confianza de los inversionistas alemanes.
 

Un par de golondrinas
Con un aumento rápido de la cesantía en toda Europa y bancos que siguen sin soltar la mano del crédito, no está claro de dónde podría llegar el impulso a la economía. Un par de golondrinas en Estados Unidos y China – por muy importantes que sean – no hacen verano en Europa.
 

Los más pesimistas apuntan incluso a la gripe AH1N1. En caso que golpee realmente duro en Gran Bretaña, se calcula que causará un 3 por ciento más de caída en las cifras económicas.
 

Y para aquellos que quieran olvidarse de todas estas desgracias con un buen trago, malas noticias: cada día cierran en Gran Bretaña cinco pubs, de manera definitiva, a causa de la prohibición de fumar en ellos y el alto precio de la cerveza.